周三晚間，美聯(lián)儲宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點至0.50-0.75%，加息完全在金融市場的預料之中。但美聯(lián)儲主席耶倫（Janet Yellen）稱，此次加息只是“美聯(lián)儲利率道路上非常小的調(diào)整”，市場對此解讀為：美聯(lián)儲暗示2017年會更快速加息，2017年或?qū)⒓酉⑷?。受提?017年預期加息次數(shù)后獲得的極大提振，美元瞬間飆升至14年以來高點，而新興市場貨幣則大幅下挫跌出新低，因美元是國際業(yè)務的主要結算貨幣，原材料價格也以美元計算，金融資產(chǎn)也以美元計價，因此美聯(lián)儲加息對整個國際市場資金流向、外貿(mào)業(yè)務及股市債市場的影響的不容低估。那么美聯(lián)儲加息對我國紡織業(yè)的影響有哪些呢？ 首先，進口美棉、澳棉等高等級高品級棉花(15825, 20.00, 0.13%)的成本上升。美股、美元指數(shù)受美聯(lián)儲加息（并且暗示2017年可能加息三次，態(tài)度異常“鷹派”）的推動大幅盤攀升，包括人民幣等新興國家貨幣貶值的壓力突出，進口成本不斷抬升，不利于包括棉花、玉米(1543, 12.00, 0.78%)等大宗商品進口?？紤]到特朗普的當選改變了貨幣政策的政治環(huán)境，赤字增大導致美聯(lián)儲急劇加息，因此擁有1%關稅內(nèi)棉花進口配額的紡織廠、進口企業(yè)很可能在近幾個月加大外棉的簽約進口力度，盡快鎖定進口原料成本。當然相對于美棉、澳棉等，采購印度棉、烏茲別克斯坦棉等受美元指數(shù)大幅上漲的影響并不大（各國貨幣對美元都是貶值）。 其次，進口印巴、越南等產(chǎn)地外紗和坯布影響不明顯。從調(diào)查來看，2015年以來我國織布廠、貿(mào)易商采購東南亞棉紗一般都是直接下單給紗廠，基本都繞開國外貿(mào)易公司或出口商，而且以簽約“期貨”紗為主（進口的越南紗中約70%以上是中國企業(yè)在越南投資建廠返銷回國內(nèi)），買賣雙方直接“洽談”，一定程度上規(guī)避了美元匯率波動的風險，但因雙方貨幣的貶值幅度不一致或調(diào)整方向有可能不一致，因此2017年對中國采購企業(yè)而言，盡可能縮短下單期、提前裝船交貨或與國外紗廠協(xié)商鎖定匯率更有利于紗線、坯布進口。 再次，美聯(lián)儲加息并不意味著中國紡織品服裝出口“爆發(fā)”機會到來。雖然美指不斷爬高，人民幣持續(xù)貶值的趨勢不可避免（有專家建議在特朗普1月20日就職前，人民幣一次貶值到位），有利于我國出口創(chuàng)匯，紡織品服裝出口快速反彈，但需要注意的是近期歐美日等國家先后“撕毀”WTO協(xié)議，拒絕承認“市場經(jīng)濟國家”地位，仍然在反傾銷中使用“替代國”價格的做法，因此2017年歐美等發(fā)達國家層層設置進口貿(mào)易壁壘、頻繁對中國產(chǎn)品進行“反傾銷”措施、削弱中國產(chǎn)品出口競爭力和渠道的做法將更加“肆無忌憚”；而且由于2017年加息的時間點、加息力度有很大的不確定性，中國紡服企業(yè)、外貿(mào)公司須嚴陣以待。 |
